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戴尔股价一天升 31.6%，市值是联想 6 倍，这就是现在美国的金融模式

1. 戴尔是做电脑的，市值一年翻了三倍。昨公布四季度营收 223 亿美元，同比降 11%，全年 884 亿美元降 14%。但是四季度每股收益 1.59 美元增 89%，全年每股收益 4.36 美元增 35%。现在 TTM （动态市盈率） 35.7 倍，2022 年末是 16.4 倍。等于营收降了、利润增加了、PE 涨了，股价翻了三倍。现在戴尔市值 886 亿美元，约 6000 亿人民币，联想市值 1127 亿港币，二者差距达 6 倍之多。

2. 联想的 2023 年全年，市场份额比戴尔要高 50%，四季度领先优势更大。但是市值已经只有戴尔的六分之一了。原因是四季度 49 亿美元的收入是由“AI 优化服务器”推动的，显示公司在人工智能领域的强大实力，数据存储业务收入也有 45 亿美元，这都是现在最热门的 AI 概念。

3. 值得注意的是，PC 市场份额第二的惠普，市值 287 亿美元，也只有戴尔的三分之一。惠普 2022 年 4 月还得到了巴菲特的增持，当时是说在家办公需求增长。惠普的每股利润也确实高于戴尔，但是市场只给惠普 8 倍的市盈率，所以市值反而远小于戴尔。

4. 感觉美国资本市场风气是，对营收、市场份额并不是特别看得，但对于每股利润、增长、科技热点特别重视。戴尔把不挣钱的业务砍掉，2021 年底宣布了 50 亿美元的股票回购计划，这在市场看来是受欢迎的。再说向 AI 服务转型，给出了一些业绩说明，就享受了极高的估值。

5. 2023 年 PC 市场萎缩，各大商家营收都减少。资本市场认为，在这种情况下，戴尔营收减少不算啥，通过裁员、回购、砍掉业务增加每股利润，让股价有支持，这是更受市场欢迎的。

6. 现在还有一个气氛，分红都没啥意思，不如回购了。如果图分红，不如存银行吃高息。而且高分红并不增加股价，当时股价就会除权下跌，不懂的人以为和没分一样。回购就能直接提升每股利润，而且在市场中买股，是真的能拉升股价。所以美股就是两个事，一个回购，一个 AI ，顶着美联储加息不断新高。