股市何时进入风险较小？

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这是一个创建于 1306 天前的主题，其中的信息可能已经有所发展或是发生改变。

根据维基百科对 PE 的解释:
股票的市盈率 (Price-to-Earning Ratio，P/E 或 PER)，亦称为市盈率，指每股市价除以每股盈余 (Earnings Per Share，EPS)，通常作为股票是便宜抑或昂贵的指标 (通货膨胀会使每股收益虚增，从而扭曲市盈率的比较价值)。市盈率把企业的股价与其制造财富的能力联系起来
投资者计算市盈率，主要用来比较不同股票的价值。

把股票市场和债券市场当做两个整体来看的话，
股票市场 PE(中位值)的倒数，可以理解为股票市场的收益率(每股利润 /每股价格)。
国债市场收益率(10 年期或者 5 年期)，可以理解为现金的无风险收益率。

根据资本永远逐利定律：
当股票市场 PE 的倒数(股市收益率)>=国债市场收益率时，我们入场股市的风险较小。
当股票市场 PE 的倒数(股市收益率)<国债市场收益率是，我们要开始考虑逐步撤出了。

具体的数据的话，可以参考我的博客这边文章，自行获取并日常监控。
http://machtimes.cn/index.php/archives/5/

市盈率

收益率

股票

股市

42 条回复 • 2021-05-13 14:07:25 +08:00

xsm1890

2021-04-14 10:23:21 +08:00

不进入风险最小

fredli

2021-04-14 10:27:49 +08:00

这么分析就能挣钱才怪了

maskerTUI

2021-04-14 10:28:30 +08:00

一楼说得对

sheshoushalu

2021-04-14 10:29:45 +08:00

@xsm1890 顶一个

cxe2v

2021-04-14 10:32:06 +08:00

楼主思路没错，我当年也是跟楼主这么思考的，各种计算在风险最低的时候进入市场，经过多次操作，10 万还剩下 3 千

newbieRenew

2021-04-14 10:37:38 +08:00 via iPhone

长期看 PE，短期看热点。在中国这市场，想让价值投资体现出来可能需要拉长 5 到 10 年。

machtimes

2021-04-14 10:39:53 +08:00

说明一下几点:
1.不进入风险最小，这个说法我认为对大多数人不太合适。因为我们投资的方式比较有限，像国债，信托，房地产，大额存单之类的投资方式门槛比较高，剩下的大概就是基金、ETF 、股票了。存款的话，基本就是被通胀收割。
2.这第 1 点的前提下，我们必须要考虑投资基金、ETF 、股票的时机，如果满足股市收益率大于债券收益率的情况下，
定投基金和 ETF 绝对是一个比较稳妥的增值方式；至于 V 友所说的亏损，那是股票市场进入之后，标的如何选择的问题，需要另开一个话题来讨论。

TypeError

2021-04-14 10:58:54 +08:00

去年上半年大跌过后的美股

lijsh

2021-04-14 11:03:50 +08:00

昨天刚好看到一篇文章，综合考虑了证券化率、股债收益差和 PE/PB 还有股息率几个指标，各个指标配了不同的权重，思路都是相通的：

https://xueqiu.com/1973975515/174982742

WilsonGGG

2021-04-14 11:18:00 +08:00

市场是你唯一的老师，进去摸爬滚打

jesson

2021-04-14 11:18:10 +08:00

楼主太理想化了，只看基本面，我估计你投资会很痛苦

PbCopy111

2021-04-14 11:21:29 +08:00

现在就进入啊，还不赶紧。

likoshow

2021-04-14 11:36:11 +08:00

进去之后才会发现，90%的风险问题是之前没想到到，各种黑天鹅

zcjfesky

2021-04-14 11:47:40 +08:00 via Android

沪深三百近十年的 pe 基本在 20 以上，按你这个思路怕是要错过所有收益。18 年进场 19 年就退场，完美避开了去年的牛市。

基本面重要，但只懂基本面是会出事的

smart9527

2021-04-14 11:52:06 +08:00

不要买癌股，不要买癌股，不要买癌股！

ScotGu

2021-04-14 11:52:50 +08:00

@WilsonGGG #10 那这个老师挺狠啊，已经打死不少了。

caithink

2021-04-14 11:54:59 +08:00

熊市的时候进入风险最小。

bzshow1

2021-04-14 11:58:03 +08:00

现在进入风险小

yorkw

2021-04-14 12:14:17 +08:00

你能想到的证监会都帮你想好了，你想不到的庄家也都帮你想好了

cassyfar

2021-04-14 13:27:45 +08:00

现在单看 PE 投资的怕不是活化石了哟。再说一遍，PE 是结果，不是可以用来分析的原因。你这是滞后分析，就是 f(x) = y, 你用 y0 去研究 y1，能研究出个鬼哟。

wuyazuofeiji

2021-04-14 13:41:37 +08:00

有见过赌场开门送钱的吗

machtimes

2021-04-14 14:02:01 +08:00

@zcjfesky 你可能没有看我博客里面的那个曲线，19 年 6 月进入，20 年 1 月撤出。然后 20 年 3 月-6 月都是进入的时间，2021 年 2 月 8 日，股和债收益率非常相近了，然后就是股市 PE 上不去了

msaionyc

2021-04-14 15:04:14 +08:00

能搞明白这些事情的人为什么要告诉你呢，大家都进去了没风险也变成有风险了啊。

钱没这么好挣

guanaco

2021-04-14 15:16:04 +08:00 via iPhone

基金卖不动，需要内部人员自购的时候

a2532521

2021-04-14 15:16:50 +08:00

A 股不要走价值投资的歪风邪路

XuHuan1025

2021-04-14 15:23:49 +08:00

不要买中国股市！！！

aofel

2021-04-14 15:25:05 +08:00

取决于你买什么，和准备持有多久。

shm7

2021-04-14 15:40:35 +08:00 via iPhone

大跌到人人谈股色变的时候

WilsonGGG

2021-04-14 16:35:07 +08:00

@ScotGu 绝大多数人必然在底层，绝大多数人必然被打死

0ZXYDDu796nVCFxq

2021-04-14 16:40:19 +08:00

永远是明天

Sapp

2021-04-14 18:10:14 +08:00

我个人认为拿着好票就不卖收益最高，我也曾经试过逃顶，有成功的有失败的，比如去年年中那波下跌我就成功逃了，但是代价是年尾的大涨也没赶上，实际算下来还是亏了的，因为我买的那些票去年年尾是暴涨，算上年初的下跌也是暴涨。逐渐我开始不太关注现在多少价，贵不贵，因为我发现不只是普通人，机构很多时候也说不清贵不贵，比如现在机构很多都认为茅台 3-40pe 差不多，但是几年前你看看呢？那时候茅台值多少 pe ？我不相信 pe 就像我不相信技术指标一样，如果这样就能赚钱，计算机赚的一定比人赚得多得多。所以我干脆不去猜现在是高还是低，只要我觉得是好股 /基金，我就不断的投钱进去，哪天觉得他们不好了我就找个机会提出来，觉得好我就一直投，就算他下跌了，投进去也能拿到便宜筹码等下次上涨，上涨的话一指投一直吃到上涨的红利。当然这一切前提是你能知道哪个公司是好公司，这依旧有难度，但是我觉得这个难度显然比判断股市什么时候到顶什么时候是底要简单

Sapp

2021-04-14 18:14:52 +08:00

楼上说的 19 年那波我也经历过，18 年下跌我正好有闲钱，买了 n 多基金，如果存到现在都快能成都买房了，但是 19 年上涨起来我就全都卖了，后面的都是疫情又捡回来的，但是我疫情捡回来的价钱也没比当初卖的时候低，这还是赶上疫情，如果不是疫情我大概率永远捡不回来了