Structured Finance

释义 Definition

结构化融资：将贷款、应收账款等资产打包，通过证券化与分层（tranching）等方式重新设计现金流与风险分配，从而发行可交易证券（如ABS、MBS、CDO）来融资的金融活动。常见于银行、投行与资本市场。（也常被用作“结构化金融产品/结构性融资”的统称。）

发音 Pronunciation (IPA)

/ˈstrʌktʃərd faɪˈnæns/

例句 Examples

Structured finance can help companies raise money by selling asset-backed securities.
结构化融资可以通过发行资产支持证券帮助企业融资。

After the crisis, regulators tightened rules on structured finance deals, requiring clearer disclosure of underlying assets and risk.
金融危机后，监管机构收紧了结构化融资交易规则，要求更清晰地披露底层资产与风险。

词源 Etymology

structured 源自 “structure（结构）”，强调“经过设计与分层安排”；finance 来自法语 finance，指资金筹集与管理。合起来指“把现金流、风险与偿付顺序按特定结构重新安排的融资方式”。该术语在20世纪后期证券化市场发展中普及，尤其与住房抵押贷款证券、资产支持证券等一起常见。

相关词 Related Words

• Securitization
• Asset-Backed Securities
• Mortgage-Backed Securities
• Tranche
• Credit Enhancement
• Special Purpose Vehicle
• Collateralized Debt Obligation
• Rating Agency
• Underwriting
• Liquidity

文学与著作 Literary Works

• The Big Short（Michael Lewis）：讨论次贷相关的证券化与结构化产品生态。
• All the Devils Are Here（Bethany McLean & Joe Nocera）：涉及结构化金融在危机前后的链条与激励问题。
• Too Big to Fail（Andrew Ross Sorkin）：描写危机期间机构与市场中结构化产品的影响。
• Liar’s Poker（Michael Lewis）：以华尔街叙事触及抵押贷款证券等早期结构化市场背景。
• Structured Finance and Collateralized Debt Obligations（Frank J. Fabozzi 等）：专门介绍结构化融资与CDO机制的经典教材类著作。