Multi-factor Model

Definition / 定义

多因子模型：一种用多个因素（因子）来解释或预测某个结果的模型。常见于金融投资（用多个风险因子解释资产收益）、统计/机器学习（用多个自变量解释因变量）等领域。

Pronunciation / 发音

/ˌmʌltiˈfæktər ˈmɑːdəl/

Examples / 例句

A multi-factor model can explain returns better than a single-factor model.
多因子模型通常比单因子模型更能解释收益。

Using a multi-factor model, the researcher controlled for size, value, and momentum to estimate the stock’s expected performance.
研究者使用多因子模型，控制了规模、价值和动量等因子，以估计该股票的预期表现。

Etymology / 词源

由 **multi-**（“多、多个”，源自拉丁语 multus “many”）+ factor（“因素、因子”，源自拉丁语 facere “to do”，引申为“促成结果的要素”）+ model（“模型”，源自拉丁语 modulus “尺度、标准”）组合而成，字面意思就是“由多个因素构成的模型”。

Related Words / 相关词

• Factor
• Model
• Regression
• Variable
• Explanatory
• Predict
• Single-factor
• Portfolio
• Risk
• Beta

Literary Works / 文学作品

• Eugene F. Fama & Kenneth R. French (1993), Common risk factors in the returns on stocks and bonds（经典三因子框架，常被称为多因子模型的代表）
• Stephen A. Ross (1976), The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing（套利定价理论，提出用多个因子解释收益的思想）
• John H. Cochrane, Asset Pricing（资产定价经典教材，系统讨论多因子模型与实证方法）
• Zvi Bodie, Alex Kane, Alan J. Marcus, Investments（投资学教材中广泛使用“multi-factor model”来讲解风险因子与收益）