CPI 怎么了？原因和应对策略

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历史上的今天，可供参考
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中 国 出 现 通 货 紧 缩 的 原 因 是 多 方 面 的 。具体而言大致有以下
几 个 方 面 的 原 因 。一 是 上 轮 宏 观 经 济 “软 着 陆 ”的 滞 后 效 应 。宏
观 经 济 实 现 “软 着 陆 ”以 后 ，过 高 的 物 价 增 幅 降 了 下 来 ，但这一
下 降 有 惯 性 趋 势 。从 时 间 趋 势 上 看 ，19 97 年 1 0 月 开始的 物价负
增 长 是 19 95 年 1 月 开 始 的 物 价 指 数 增 长 率 下 降 的 自 然 延 伸 。二
是 亚 洲 金 融 危 机 的 冲 击 。亚 洲 金 融 危 机 发 生 后 ，中国的外需受到
较 大 冲 击 ，1998 年 全 年 中 国 对 外 出 口 增 长 率 为 0 .5 % ，较 1997
年下降了 2 0 .4 个 百 分 点 ，1999 年 上 半 年 中 国 对 外 出 口 负 增 长 ，
增 长 率 为 － 4 .6 % ，同 时 亚 洲 金 融 危 机 还 影 响 公 众 对 中 国 经 济 的
信 心 。三 是 一 些 改 革 措 施 的 影 响 。住 房 分 配 制 度 、公 费 医 疗 制
度 、高 等 教 育 制 度 等 方 面 的 改 革 抑 制 了 居 民 的 消 费 支 出 。另外国
有 企 业 改 革 造 成 部 分 工 人 下 岗 也 导 致 这 部 分 人 的 消 费 支 出 下 降 。
四 是 经 济 运 行 的 深 层 原 因 。2 0 年 来 ， 中 国 经 济 在 高 速 发 展 的 同
时 ，也 积 累 下 来 重 复 建 设 和 产 业 结 构 老 化 的 问 题 ，现在需求不足
更 多 地 表 现 为 供 需 结 构 性 不 对 称 。五是全球性的原材料下降也是
中 国 发 生 通 货 紧 缩 的 原 因 。 当 然 ，毋 庸 讳 言 ，通货紧缩也有其货
币 方 面 的 原 因 ，金 融 机 构 信 心 不 足 ，放贷积极性不高也是一个原
因