网贷平台“被绑架” P2N 模式显危机

什么是P2N模式？

　　随着P2P网贷的发展，寻找借款人和担保公司这两项专业性较强而又复杂的工作逐渐被独立出来，交由一些专业的小额贷款公司或担保公司来完成，即P2N模式。

　　P2N中的“N”一般为多家机构，即借款人来源于网贷平台合作的小贷公司或担保公司，并由小贷及担保公司(融资租赁等金融机构)提供担保，平台不参与借款人的开发及本金垫付。

　　P2N模式有两个特点：一是出借人不再直接对接借款人，其直接对接的对象是贷款机构；二是网贷平台同时有可能演变为小贷公司的代理人( 因小贷公司有监管，通过P2N模式的网贷平台，可以增加其表外收入)，成为渠道商。

　　“P2N模式中，网贷平台相当于淘宝网，担保公司等机构类似于淘宝网上的店家。其优势表现在，对于没什么业务基础的平台，与担保公司合作，能够快速提升成交量。那些上线没多久，成交量就比较大的平台，多属于这一模式。”网贷之家研究员孙斯寒表示，今年以来，就有很多平台采用P2N模式。

　　P2N模式有什么风险？

　　项目资源来自合作机构，风险由合作机构承担，平台“轻装上阵”，这一模式看似很完美，然而，其致命弊端也正逐步显现。“风险不掌握在自己手里，完全受制于人。”网贷之家首席研究员马骏对此直言。

　　他指出，P2N风险还表现在，担保公司提供的标多为大额标，平台业务分散度较差，一旦发生违约，风险损失率较高。而如果大额标违约，担保公司不能及时垫付，平台容易被担保公司绑架。

　　有资深投资人表示，在不成熟的商业环境下，尤其是借贷行业，P2N模式存在商业逻辑上的“硬伤”。“众多借款人的风险，集中到合作机构身上，一旦合作机构经营不善倒闭或跑路，则会产生大金额的逾期坏账，无形中放大了风险。”

　　值得一提的是，费用分配方面，也是难解之题。

　　该模式下，核心借款客户资源掌握在合作机构手中，一旦双方利益分配出现纠纷或者合作机构掌握了线上运营的能力，随时可自立门户。事实上，此类案例在行业内已发生多起。

　　玖玖金融(http://www.jojojr.cn)认为，由于国内契约精神缺失、司法效率低下以及民间金融的地域性属性，导致平台很难驾驭合作机构，随着各种坏账事件折射出P2N模式轻风控的弊端，这一模式的危机，也将逐步显现。