Net Operating Income

定义 Definition

净营业收入（NOI）：指房地产或某项经营资产在一定期间内，由经营活动产生的收入扣除运营费用后的收益，通常不包含利息支出、所得税、折旧与摊销等非运营或融资相关项目。常用于衡量资产的经营盈利能力与估值（如资本化率 cap rate 计算）。

发音 Pronunciation (IPA)

/nɛt ˈɑːpəˌreɪtɪŋ ˈɪnkʌm/

例句 Examples

The building’s net operating income increased this year.
这栋楼今年的净营业收入增加了。

Investors focused on the property’s net operating income because it reflects cash-generating performance before financing costs and taxes.
投资者关注该物业的净营业收入，因为它反映了在融资成本和税费之前的现金创造能力。

词源 Etymology

该短语由三部分构成：net（“净的”，表示扣除相关费用后的结果）+ operating（“经营/运营的”，指日常经营活动）+ income（“收入/收益”）。作为金融与房地产分析中的术语，强调“来自运营本身的净收益”，用于与融资、税务等因素区分。

相关词 Related Words

• Cap Rate
• Operating Expense
• Gross Income
• Net Income
• Cash Flow
• EBIT
• EBITDA
• Revenue
• Rent Roll

文学与作品 Notable Works

• The Real Estate Game（William J. Poorvu）：讨论房地产投资分析框架时常涉及 NOI 等核心指标。
• Commercial Real Estate Analysis and Investments（Geltner 等）：教材式系统讲解以 NOI 为核心的估值与现金流分析。
• The Handbook of Commercial Real Estate Investing（Gianluca Bertone）：在商业地产投资实务与案例中频繁使用 NOI。